Gece Bülteni: ‘Negatif Gerçek Faiz Senesi…’

TUİK Aralık ayı enflasyon dataları dün açıklandı, TÜFE aylık %13.58 artışla %8.1 olan beklentilerin bir  hayli üzerinde gerçekleşti. 2021 yılı enflasyonu ise %29.58 artış beklentisine karşılık %36.08 arttı. Yeni yılda gelen artırımların Ocak ve Şubat aylarında fiyatlara yansıması ile aylık bazda yüksek artışların devam etmesini, yıllık bazda Mayıs-Haziran aylarında enflasyonun %40-45 aralığında zirve yapmasını, yıl sonuna gerçek ise %25-30 aralığına gerilemesini bekliyoruz. Bu beklentilerimize nazaran en düşük negatif gerçek faiz yıl sonunda %11-16, yıl içerisinde en yüksek negatif gerçek faizi yıl ortasında %26-31 ortasında oluştuğunu görebiliriz.

TL’de yaşanacak yeni kıymet kayıpları ve yurt dışı emtia fiyatlarında artışlar negatif gerçek faizi artırabileceği üzere daha sıkı para ve maliye siyasetleri daha düşük negatif gerçek faize neden olabilir. TCMB, 20 Ocak’ta bu yılın birinci PPK toplantısını gerçekleştirecek. TCMB’nin 2022 para ve kur siyaseti raporunda TL’yi özendirici adımlar atılacağını belirtilmişti. Kur ve altın muhafazalı TL mevduatların tesirinin bu toplantının karar metnine girmesini ve faizlerin sabit kalmasını bekleyebiliriz. 27 Ocak’ta TCMB yayınlayacağı Enflasyon raporu ile birlikte bu yıl ve gelecek yılın enflasyon amaçlarını yükseltmesini bekliyoruz. Yıl boyunca yüksek negatif gerçek faiz Borsa İstanbul’u getiri arayışında ön plana çıkarırken, ÜFE ve TÜFE ortasında fark olan %44’ü fiyatlara rahat bir biçimde yansıtacak şirketler getiride öne çıkarabilir.

Dolar/TL’de 14 test edildi

Dün beklentileri aşan enflasyon dataları sonrasında 13.94 düzeyi görüldü ve beklenmedik bir halde 13’ün altına geriledi. Aralık ayı enflasyon verisinin yüksek gelmesi ve gelecek aylara yönelik enflasyon bekleyişlerinin berbatlaşması ile birlikte 14 direnci tekrar test edilmesini bekliyoruz. Dün dolar endeksinin güçlenmesi ve ABD tahvillerinde sert yükseliş nedeniyle Dolar/TL’de 13.00 ve altına geri çekilmeler kısa ve orta vadeli fırsat olabilir.

BIST100 yeni yıla güçlü başlangıç yaptı

Aralık ayında 170 $ düzeyinden kar realize eden yatırımcılar, yeni yıl ile dolar bazından daha düşük düzeyden yine durum alıyor olabilirler. Ancak dünkü 150$ düzeyine yeniden yönelimi bugün yükselişi sınırlayabilir. Takviye düzeylerimiz 1904 ve 1891, direnç düzeylerimiz 1927 ve 1940’tır.

Şubat vadeli BIST30 kontratı

Dün 27 Aralık’tan bu yana devam eden düşen kanal direnci ile ortalamaların geçtiği 2183 düzeyi kırıldı. 2898 düzeyinden başlayan düşüşün reaksiyon çalışması, 2152-2183 takviye bölgesinin üzerinde devam etmesini bekliyoruz. RSI alım bölgesine yükselmesine karşılık MACD hala bölgede negatif bölgede kalarak kısa vadeli reaksiyonun gücünü belirsizleştirmektedir. Takviye düzeylerimiz 2183 ve 2152, direnç düzeylerimiz 2226 ve 2295’tir.

Şubat vadeli Dolar/TL

Dün en yüksek 15.10 düzeyi görüldükten sonra kırmızı ve mavi ortalamaların kesiştiği 13.71 takviyesinin üzerinde kapanmıştır. 13.71 trend için tamam ya da devam noktasıdır. 13.71’de alımların güçlenmesi ortalamaların birbirini üst istikamette kesmesini sağlar 15.42 direncine yöneltir, 13.71’in kırılması 12.32’ye geriletir ve trend yataya döner.

Yasal İkaz

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ÜNLÜ & Co