Gerçek Efektif Kur Endeksi: TL neredeyse bedava!

Türk mali piyasaları dün yine aralık ayındaki seyrine geri döndü. USDTRY kuru, yılın birinci günü, enflasyon verisi öncesinde 14 düzeyine dayanması akabinde günü 13 düzeyinde bitirmişti. Dün ise gün içinde tekrar dalgalı bir seyir kaydederek, günü 13,5 düzeyinde bir evvelki güne göre %4 yükselişle tamamladı.

TL’nin dolar karşısında kıymet kaybettiği günlerde, Borsa İstanbul’un yükseliş kaydetmesine de artık alıştık. Dün USDTRY kuru 13,5 düzeyine yükselirken, dolar bazında pay senetlerinin ucuzlaması ile BIST100 ana endeksi günü %2 üstte tamamladı.

Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan, vatandaşları ne döviz kurundaki dalgalanmanın ne fahiş fiyat artışlarının yükü altında bırakmamakta kararlı olduklarını belirterek “döviz kurunun üzerindeki köpüğü almıştık, enflasyon üzerindeki köpüğü de hızla alarak ülkeyi bu manzaradan kurtaracağız” dedi. Şayet enflasyonun en kıymetli girdi maliyetlerinden biri döviz kuru olarak görülüyorsa, kurun halen daha 8,50 düzeyinde değil, 13,50’de olduğunu ve risklerin üst istikametli olduğunun altını çizmek gerekiyor (bakınız grafik).

Global piyasalarda ise dün ABD borsaları karmaşık bir günü geride bıraktığına tanıklık ettik. Teknoloji payları önderliğinde satıcılı hava ağır basarken, Omicron varyantının sürü bağışıklığı yaratmaya başladığı konusunda uzmanların da ötesinde çabucak hemen herkesin hemfikir olması, yüzleri güldürüyor. Varyantın semptomlarının epeyce hafif atlatılması, rekor seviyede artan olay sayılarına karşın hastaneye yatışların azalması, ileriye dönük beklentileri yeşertiyor. Türkiye’de dün 55bin yeni hadise sayısı ile rekor kırılırken, emsal bir halde, KKTC’de hadise sayısı 700 ile rekor seviyeye yükseldi.

Yurtdışı piyasalarda dün, brent cinsi petrolün varil fiyatının yine 80 dolar düzeyine geldiğini ve son 6 haftanın en yükseğini test ettiğini görüyoruz. Haber akışında, beklentilere paralel, OPEC+ kümesinin üretimi günde 400bin varil artırma siyasetine sadık kalacağını görmemize karşın, toplantı akabinde yapılan açıklamada, talebin artış kaydettiğinin altının çizilmesi, piyasalar nezdinde olumlu bir karşılık buldu. Teknik manada, petrolde 86,70 dolar düzeyleri üstte tüm ihtişamı ile bulunuyor (bakınız grafik).

Omicron’a yönelik olumlu beklentiler ve OPEC’in talebin artığını işaret etmesi ile baltık kuru yük endeksi de son 3 ayda doruktan %57 gerileme kaydederek dünyada tedarik krizinde bir ölçü rahatlama olduğunu işaret ediyor (bakınız grafik).

ABD’de ekonomik hakkında en sağlıklı bilgi verdiğine inanılan tarım dışı istihdam verisi Cuma günü açıklanacak. Dün ise tekrar ABD’de açıklanan imalat sanayi PMI verisinin sürpriz bir halde son 1 yılın en zayıf seviyesinde gerçekleştiğini gördük. Bugün dünyada hizmet dalı PMI dataları takip edilebilir. ABD cephesinde ise Cuma günü açıklanacak resmi istihdam verisi öncesinde özel dal ADP istihdamı ve ISM verisini takip edeceğiz.

ABD borsalarında dün teknoloji paylarının süreç gördüğü Nasdaq endeksinin %1,3 gerilmesine karşın, Dow Jones sanayi endeksi günü %0,6 üstte tamamlamıştı. Bu sabah, Asya borsalarında da hakim renk kırmızı. Gösterge endeks Tokyo borsası yatay bir seyir izlerken, Kore %1,5 , Çin ise %1 aşağıda süreç görüyor. ABD borsalarının vadeli süreçlerinde de satıcı havanın korunması, Avrupa borsalarının da günü pek de güzel karşılamayacağına  işaret ediyor.

Elbette, risksiz faiz olarak görülen ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin de kıymetli bir direnç düzeyi olan %1,67 ulaşması ve teknik bölgeyi zorlaması, pek çok enstrümanda risk iştahını azaltabilir. Bu bağlamda Bitcoin’de 45,500 düzeyinin aşağısına dikkat etmek gerekiyor. ABD faizlerinin artması, faiz getirisi olmayan altın ve gümüş üzerinde baskı kurabilir. Gümüşte 22 dolar altında haftalık kapanış canımızı sıkabilir

iktisatbank.com