TAHLİL: Piyasalarda güç yaptırımları paniği

Asya’da Brent petrol süreç gününe 14 yıllık rekorunu kırarak, $128-130/varil ortasında başladı.  Asya pay senetlerinde tam bir panik var. Hong Kong Hang Seng %4, Nikkei225 %3 geriliyor.   MASCI Asya-Pasifik Endeksi (Japonya dışında) %2.2 düştü.

İnançlı limanlara talep çok ağır. Dolar Endeksi 99’u gözlerken, altının onsu $2.000’e yaklaştı.

Savaşın ruhsal şoku yanında, Rus FX tahvillerinin temerrüte düşmesi ve Fed’in krize karşın faiz artırımından cayma sinyali vermemesi de yatırımcıları üzecek.

Brent petrolde artık JPMorgan’ın söylem ettiği $175/varil akla çok uzak kaçmıyor. Bu senaryoda, CNBC’nin nowcast modeli CNBC Rapid Update ABD iktisadında mütevazi bir yavaşlama ve TÜFE’de ek %0.7 artış öngörüyor.

Barclay’s biraz evvel Avrupa bölgesi için 2022 büyüme öngörüsünü %4.1’den %3.5’e revize etti. Bloomberg’e nazaran, yılbaşından bu yana Türkiye’nin de dahil olduğu Gelişmekte Olan Ülkelerin (GOÜ, Piyasalar = GOP) tahvil faizi makasları 200 baz puan yükselerek 580 puana erişti.

Haftayı 600 baz puanın üstünde kapatan Türkiye CDS’nin yükselmesi halinde, banka ve finans-dışı kuruluşlar dış borçlanmada zahmet çekebilir. IMF’ye nazaran Ukrayna Savaşı’nın Türkiye üzere etraf ülkelerde ekonomik hasarı uzun sürecek.

Dolar/TL kotasyonları Asya’da 14.26-27 ortasında. Reuters’e nazaran, TCMB döviz kurunu savunmak için geçen hafta $1-2 milyar daha rezerv sattı.  Dün gece Kur Muhafazalı Mevduatta (KKM) vadesi gelen mevduatlar için yenileme imkanı getirildi. Yapılan düzenleme ile yurt içi yerleşik hukukî şahıslar için KKM’de dövizden TL’ye dönüş için en kısa vade 6 aydan 3 aya indirildi. (BloombergHT)

Fakat, kişiseller paniğe kapılıp dövize kaçabilir. Hükümetin faiz artırımına yanaşmaması ve enflasyonu hala “geçici” olarak nitelemesi, vatandaşlar ve şirketlerde Türkiye’nin kriz idaresinde ağırdan aldığı kanısını uyandırabilir.

Ukrayna Savaşı yanında Fed’in 16 Mart’ta faiz artırması da piyasaları çok üzecek. Ukrayna krizine karşın, güç ve ziraî fiyatlarda artışa reaksiyon vermek zorunda kalan Fed, mali genişlemeyi sürdürmeyi göze alamaz.

Özetle, dünya iktisadı ve piyasalar yılın en çetin haftalarına başladı.  Uzun sürecek bir ayı pazarı, yeni bir enflasyon dalgası ve ekonomik faaliyetlerde yavaşlama en makul senaryolar olarak öne çıkıyor.

Dr. Artunç Kocabalkan – Atilla Yeşilada: Canavar maalesef içimizde

TAHLİL:  Ukrayna Savaşı’nın gerçek kesime ziyanını hesaplıyoruz

Enflasyonda en berbatı geride kalmadı: Savaş uzadıkça emtia şoku derinleşiyor