Ereğli: Yüzde 44.6 getiri potansiyeli var

Artan Eser Fiyatları & Dolar Kuru Finansalları Destekliyor…

✓ Ereğli Demir ve Çelik, 2021 yılının dördüncü çeyreğinde bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %154 artışla piyasa beklentisinin hafif üzerinde 4.723,3 milyon TL net devir karı açıkladı. Şirketin 2021 yılı üçüncü çeyreğindeki net periyot karı ise 5.002,6 milyon TL idi.

✓ Şirket’in cirosu 2021 yılının son çeyreğinde bir evvelki yılın tıpkı devrine nazaran %148,9 artarak 25.167,1 milyon TL olarak gerçekleşti. Cirodaki artışta, satış hacminin azalmasına karşın ünite fiyatlardaki yükseliş tesirli oldu.

✓ Satış hacmi dördüncü çeyrekte yıllık %9,8 azalarak 2.099 bin tona geriledi. Yurt içi satışlar yıllık %20,5 azalırken, yurt dışı satışlar %58 arttı. Toplam satış hacmindeki ihracat hissesi ise %23,9 olarak gerçekleşti.

2021 yılı üçüncü çeyreğinde 995 dolar olan yassı eser satış fiyatı, yıllık %95,1 artışla 1.079 dolara yükselirken, uzun eser fiyatı üçüncü çeyrekteki 845 dolardan 803 dolara gerileyerek yıllık %53,2 artış gösterdi.

✓ Şirket’in, 2021 yılı üçüncü çeyreğinde 7.233,9 milyon TL olan brüt karı, son çeyrekte yıllık %279,9 artarak 9245,5 milyon TL olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı ise 12,7 puan artışla %39,7’ye yükseldi.

✓ Şirket, 392,5 milyon TL operasyonel sarfiyatlar sonrası yıllık %300,7 artışla 8.853 milyon TL temel faaliyet karı elde etti. Temel faaliyet kar marjı ise 13,3 puanlık artışla %35,2 oldu.

✓ Şirket’in FAVÖK’ü 2021 yılı dördüncü çeyreğinde bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %256,7 oranında artarak 9.579,1 milyon TL olarak gerçekti. 2020 yılı son çeyreğinde %26,6 olan FAVÖK marjı, 2021 yılı tıpkı çeyrekte %38,1’e yükseldi. 2021 yılının üçüncü çeyreğindeki FAVÖK marjı ise %40,6 idi.

Şirket’in 2020 yılı dördüncü çeyreğinde 144 USD/ton olan ton başına FAVÖK’ü, 2021 yılı dördüncü çeyrekte 418 USD/ton’a yükseldi. Üçüncü çeyrekte ise ton başına FAVÖK, 413 USD/ton düzeyindeydi.

✓ Dördüncü çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 2 milyon TL gelir elde edilirken özkaynak metoduyla pahalanan yatırımlardan da 10,5 milyon TL masraf yazıldı. 1.721,2 milyon TL finansman masrafı sonrası Şirket’in net periyot karı, 4.723,3 milyon TL oldu. 2021 yılında ise net devir karı evvelki yıla nazaran %369,2 artarak 15.527,1 milyon TL olarak gerçekleşti.

✓ Şirket’in 2021 yılı üçüncü çeyrek sonunda 1.836,2 milyon TL olan net nakit konumu, dördüncü çeyrek sonu itibariyle 6.523,2 milyon TL’ye yükseldi.

✓ 2021 yılı son çeyreğinde yaşanan finansal gelişmeler sonrası 2022 beklentilerimizi revize ederken Ereğli’nin, 2022 yılında 8,3 milyon ton mamul satacağını ve ortalama fiyatın 959 dolar düzeyinde olacağını kestirim ediyoruz. 2022 yılsonu ciro varsayımımız 123.316 milyon TL olurken FAVÖK ve net karın sırasıyla 37.652 milyon TL ve 26.912 milyon TL olacağını öngörmekteyiz. Mevcut durumda EREGL için 28,88 TL olan hisse başı gaye fiyatımızı 49,15 TL’ye yükseltiyor, %44,6 getiri potansiyeli ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesiyle Araştırma Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.

BMD Yatırım pay tahlilidir

OYAK Yatırım’dan pay önerileri…

İş Yatırım BİMAŞ paylarına AL verdi

AkYatırım:  Önerilen ve Ukrayna Krizi’nden olumsuz etkilenecek paylar