Piyasa gündemi: Bu kış soğuk ve değerli olacak!

Küresel mali piyasalar yeni haftaya yeni beklentiler ile başladı. Malumunuz bugün başlayacak ve yarın akşam saatlerinde sonuçlanacak FED’in olağan Temmuz ayı FOMC toplantısından çıkacak 75 baz puan faiz artırımına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor. Lâkin FED faiz artırımlarına devam ederken, resesyon dertlerinin da artması, piyasalar nezdinde tedirginlik yaratmaya devam ediyor. Bunun en güncel örneğini, dün bültenimizde ele almıştık: ABD’de açıklanan bileşik PMI endeksi (büyümenin öncü göstergesi) 47,5 düzeyine gerileyerek pandemiden bu yana en düşük seviyede gerçekleşti!

FED’in faiz kararı kadar, hafta içerisinde açıklanan pek çok ABD şirketinin (bilanço) kâr sayıları da piyasaları meşgul etmeye devam edecek. Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, güçlü dolar ve beraberinde yüksek seyreden faizlerin, Apple, Microsoft, Meta ve Amazon üzere devasa şirketlerinin finansal sonuçlarına ne kadar ziyan vereceği konusunda piyasalar açıklanacak bilançoları büyük bir merakla bekliyorlar.

Ayrıca, Perşembe günü açıklanacak ABD 2Ç büyüme sayıları piyasaların merceğinde bulunuyor. Bilhassa, Beyaz Saray son devirde açıklanan zayıf makroekonomik bilgilerin resesyon manasına gelmeyeceği yorumunda bulunurken, ABD iktisadı birinci çeyrekte daralması akabinde ikinci çeyrekte de daraldığına artık kesin gözüyle bakıyoruz!

Bu sabah Reuters haberlerinde, Rusya, Ukrayna’nın Karadeniz limanlarından tahıl ihraç etmesine müsaade verdikten sonra ekonomik baskıların hafifleyeceği umutları olduğu üzere, Ukrayna’yı destekleyen ülkelere bir darbe olarak Çarşamba gününden itibaren Avrupa’ya gaz arzını yavaşlattığını söylemesi, âdeta manşetleri süsledi. Rusya’nın türbin sorunu ön plana çıkarması Avrupa’ya gaz akışını yavaşlatması ve Kuzey Akım 1 boru çizgisi üzerinden Almanya’ya gaz akışının Çarşamba gününden itibaren günde 33 milyon metreküpe düşeceğini söylemesi, Henry Hub doğalgaz fiyatlarını 8,85 usd/mmbtu düzeyine kadar iterken (son 6 haftanın zirvesi), Avrupa’da doğalgaz fiyatlarının çok daha sert yükseldiğini görüyoruz.

Brent cinsi petrolün de varil fiyatının bu sabah yine 107 dolar düzeyine yükseldiğini not edelim. Teknik bir bakış açısı ile, 107,50 dolar düzeyinin üzerinde gecelik bir kapanış, üst istikametli isteği canlı tutabilir. Kurun ve varlin bir arada yükselmesinin ise ne mânâya geldiğini biliyoruz: Bu geceden itibaren pompa fiyatlarına …. devamı malumuz.

Doğalgaz ve petrol fiyatlarında yaşanan amansız yükseliş, net güç ithalatçısı olan Türkiye ve KKTC açısından ek enflasyon ve cari açık mânâsına geldiğini unutmamak gerekiyor. Yükselen güç maliyetlerinin yarattığı global tehdit, Avrupa’da İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana altıncı ayına giren en büyük savaşın Ukrayna hudutları ötesinde nasıl bir tesire sahip olduğunu gün be gün daima birlikte deneyim ediyoruz.

İçeride ise hava olumsuz tarafta kalmaya devam ediyor. Dün USDTRY kuru 17,85 seviyesini test ederek bu yılın yeni tepesine yükseldi. Piyasada satıcından fazla alıcıların olması, terazininin de istikrarını bozuyor. Kamunun da teraziye istikrar sağlamak ve yükselişi yavaşlatmak maksadıyla uzunca bir müddettir devam ettirdiği müdahale gücünün her geçen gün azalan döviz rezervlerine paralel yavaşladığını hissediyoruz. Kamu dayanağı ile yavaş çekimde de olsa üst giden kurda risk hala daha üste işaret ediyor. Enflasyondan kaçan yerli yatırımcının yelkenleri tek başlarına şişirmeye devam etmesine paralel BİST100 endeksi dünkü günü de %1,3 artışla tamamladı.

ABD’nin önde gelen perakende devi Walmart, besin ve akaryakıt fiyatlarındaki artışın müşterilerin isteğe bağlı tüketimi kısmasına neden olduğunu söyledi. Wallmart’ın karamsar bir tablo sunması sonrasında pay fiyatı (kapanış zili ardından) %10 kıymet kaybetti. Bugün ABD’de açıklanacak pek çok şirket kârı piyasalar üzerinde tesirli olacaktır. Türkiye cephesinde ise konut fiyatlarını takip edeceğiz.

Yeni gün başlangıcında, global piyasalarda FED kararı öncesinde sessiz bir bekleyişin hâkim olduğunu görüyoruz. ABD borsaları dün geceyi hafif çaplı yükselişler ile tamamlarken, bu sabah Asya piyasalarında MSCI endeksi %0,5 aşağıda süreç görüyor. ABD borsalarının da vadeli süreçlerinde hafif düşüşler görüyoruz.

Haziran başında yaptığımız değerlendirmemizde, altının 1,850 dolar üzerinde haftalık kapanış yapmadan almayacağımızı belirterek aşağıda 1,685 dolar teknik gayemizi ön plana taşımıştık. Hakeza, gümüş cephesinde tıpkı yorumu 22 dolar düzeyi için kullanmış ve aşağıda sırası ile 20,80 ve 18,60 düzeylerini amaç göstermiştik. Dolar cephesinde yaşanan gerileme ve 1,685 usd/ons maksadının gerçekleşmesi sonrası, altın durumumuzu Cuma günü güçlendirmeye başladık (zarar kes 1,670). Gümüş için ise biraz daha sabırlı olmak istiyoruz (henüz 18,60 düzeyinden uzaklaşamadı). Bitcoin cephesinde ise, yükseliş isteğinin başladığını tez edebilmemiz ismine, 28,800 dolar düzeyinin üzerinde haftalık bir kapanış görmemiz gerektiğini düşünmeye devam ediyoruz.

iktisatbank.com