Kripto Para Tasfiyeleri Nedir? Neden Kıymetlidir?

Kriptokoin.com olarak bildirdiğimiz üzere, son vakitlerde, tasfiyeler, kripto para haberlerinin en üstünde sıralarında yer aldı. Bu makalede, tasfiyelerin nasıl gerçekleştiklerini ve bunlardan kaçınmak için neler yapılabileceğini inceleyeceğiz.

Kripto para tasfiyesi nedir?

Tasfiye, bir yatırımcı yahut varlık borç veren tarafından birinci marj konumunun zorla kapatılmasıdır. Ayrıyeten, bir yatırımcı kaldıraçlı bir durumun tahsisini karşılayamadığında ve kâfi fonlara sahip olmadığında meydana gelir. Kaldıraçlı durum, mevcut varlıklarınızı bir kredi yahut borç para için teminat olarak kullanmak ve daha sonra daha evvel rehin verilen anaparayı ve ödünç alınan parayı daha büyük bir kar elde etmek için birlikte finansal eserler satın almak için kullanmak manasına gelir.

Aave, MakerDAO ve Abracadabra üzere birden fazla borç verme protokolünün tasfiye fonksiyonu var. Footprint Analytics datalarına nazaran, ETH’nin fiyatının düştüğü 18 Haziran’da DeFi piyasasında 13 tasfiye olayı yaşandı. Birebir gün, borç verme protokolleri tasfiye ölçüsü 424 milyon dolar olan 10.208 ETH’yi tasfiye etti. Bunun yanında, tasfiyelerle birlikte tasfiyeciler gelir. Büyük kurumlar yahut yatırımcılar tasfiye edilen varlıkları indirimli bir fiyattan satın alabilirler. Tıpkı biçimde farkı kazanmak için piyasada satabilirler.

Kripto para tasfiyeleri neden oluyor?

DeFi’de, bahis kredisi, kullanıcıların varlıklarını maksat varlık karşılığında borç verme protokolüne rehin vermeleri ve daha sonra daha fazla gelir elde etmek için ikinci defa tekrar yatırım yapmalarıdır. Esasen bir türevdir. Sistemin uzun vadeli istikrarını korumak için, borç verme protokolü, bir tasfiye sistemi tasarlayacaktır.

MakerDAO, protokol varlıklarının riskini çeşitlendirmek ve DAI’nin arz ve talebini ayarlamak için teminat olarak ETH, USDC ve TUSD üzere çeşitli para ünitelerini desteklemektedir. MakerDAO, çok teminatlandırma olan yüzde 150’lik bir bahis oranı belirlemiştir. Bu, tasfiye için tetikleyiciyi belirler. Örneğin:

MakerDAO, protokol varlıklarının riskini çeşitlendirmek ve DAI’nin arz ve talebini ayarlamak için teminat olarak ETH, USDC ve TUSD üzere çeşitli para ünitelerini desteklemektedir. MakerDAO, çok teminatlandırma olan %150’lik bir bahis oranı belirlemiştir. Bu, tasfiye için tetikleyiciyi belirler.İşte bir örnek:

• ETH’nin fiyatı 1.500 dolar olduğunda, bir borçlu MakerDAO protokolüne (150.000 değerinde) 100 ETH yatırdı. Ayrıyeten platform tarafından belirlenen yüzde 150 bahis oranında 99.999 dolar DAI’ye kadar borç verdi. Bu noktada, tasfiye fiyatı 1.500 dolar.

• ETH’nin fiyatı 1.500 doların altına düşerse, ETH bahis oranına ulaşacak. Bununla birlikte platform tarafından tasfiyeye karşı savunmasız kalacak. Tasfiye edilirse, 99.999 dolar karşılığında 100 ETH satın alan bir borçluya muadil.

Tasfiye riskini azaltmanın yolları

Borçlu süratli bir formda tasfiye edilmek istemiyorsa, tasfiye riskini azaltmanın birkaç yolu vardır.

• 99.999 dolar DAI’dan daha az borç verin
• Tasfiye tetikleyicisinden evvel ödünç verilen DAI ve fiyatların iadesi
• Tasfiye tetiklenmeden evvel daha fazla ETH yatırmaya devam ederek bahis oranını azalt
• MakerDAO, yüzde 150’lik bir rehin oranı belirliyor. Ayrıyeten tasfiye için yüzde 13’lük bir ceza kuralı da belirliyor. Öbür bir deyişle, tasfiye edilen borçlular, yükleme varlıklarının yalnızca yüzde 87’sini alacak. Para cezasının yüzde 3’ü tasfiye memuruna ve yüzde 10’u platforma gidecek. Bu sistemin maksadı, borçluları tasfiye ve cezalardan kaçınmak için teminat varlıklarına göz kulak olmaya teşvik etmektir.

Tasfiyeler piyasayı nasıl tesirler?

Mevcut düşüş trendinde, eski boğa piyasası destekleyicileri, her biri tasfiye edilebilecek türev varlıkları haline geldi. Daha da korkutucu olan şey, zincir üzerindeki şeffaf sistemde, bu kripto varlıklarının sayılarının görülebilmesidir. Kurumlar tasfiyeye maruz kaldığında, daha fazla satış baskısı alıyor. Bunun yanı sıra, ilgili protokollerin, kurumların ve oburlarının zincirleme tepkisini tetikliyor.

Örneğin, Celsius, tasfiyelerden büyük ölçüde etkilendi. Tıpkı vakitte likidite sıkıntılarını şiddetlendirdi ve kullanıcılar üzerinde büyük bir meseleye neden oldu. Kurum, kullanıcıların varlıklarını geri alma talebine karşılık olarak stETH satmak zorunda kaldı. Sonunda hesap para çekme ve transferlerini askıya alma baskısına dayanamadı. Buna karşılık, Three Arrows Capital, Celsius’ta büyük bir borç verme durumuna sahip. Celsius’un kendini muhafazadaki zorluğu, Three Arrows Capital’in varlık gerilimi sorununu çökene kadar etkileyecektir.

DeFi protokolleri ve kullanıcılar da tasfiyelerden etkileniyor

Para ünitesinin fiyatı düştüğünde ve platformda kullanıcılar tarafından yatırılan varlıkların kıymeti tasfiye çizgisinin altına düştüğünde (tasfiye kurma sistemi platformdan platforma değişecektir), yatırılan varlıklar tasfiye edilecektir. Alışılmış ki, kullanıcılar bir gerilemede tasfiyeyi önlemek için riskli varlıkları süratli bir halde satacaklardır. Bu birebir vakitte TVL’nin son 90 gün içinde yüzde 57 oranında düştüğünü gören DeFi’nin TVL’sini de etkiliyor. Protokol bir koşunun baskısına dayanamazsa, kurumla tıpkı risklerle de karşı karşıya kalacaktır.

Bir kullanıcının varlıkları tasfiye edildiğinde, varlıklarını kaybetmenin yanı sıra, platform tarafından tahsil edilen fiyatlara yahut cezalara da tabidir. Klâsik finansal piyasalarda olduğu üzere, kripto para piyasaları da eşit derecede döngüseldir. Ayrıyeten, Boğa piyasaları sonsuza dek sürmez ve ayı piyasaları da sürmez. Bu nedenle, her evrede, dikkatli olmak ve tasfiyeden kaçınmak için varlıklarınızı yakından izlemek kıymetlidir.