Petkim’e yeni “AL” önerisi

“Petkim’in 4Ç2021 Ana İştirak Net Devir Karı 1.529,3mn TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”

Petkim’in 2021 yılının son çeyreğinde ana paydaşlık net devir karı 1529,3mn TL ile bizim beklentimiz olan 1.583mn TL’ye yakın, ortalama piyasa beklentisi olan  1.462mn TL’nin ise üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket bir evvelki yılın birebir periyodunda 663mn TL ana iştirak net periyot karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada Şirket’in yüksek vergi masrafı kaydetmesi tesirli olmuştur.

Şirketin satış gelirleri son çeyrekte bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %133,6 oranında artarak 9.550,5mn TL’ye (ortalama beklenti 9.141mn TL idi) yükselmiştir. Bu artışta satış ölçüsündeki %3,6’lık yükselişe ilaveten satış fiyatlarındaki artışlar kıymetli etken olmuştur. Satışların maliyeti ise %128,3 oranında yükselmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %156,5’lik artışla 1.970,8mn TL’ye ulaşmıştır.

Yüksek kapasite kullanımı (etilen kapasite kullanımı %98), etilen nafta marjının bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran yüksek oluşu ve petrokimya fiyatlarındaki artış kaynaklı oluşan stok geliri (13,4mn dolar) karlılığı desteklemiştir.  Operasyonel masraflar ise tıpkı devirde %239,6 oranında artarken, öteki faaliyetlerden 4Ç2020’deki 85,2mn TL’lik net sarfiyata rağmen kurlardaki artış kaynaklı 4Ç2021’de 797,1mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylelikle faaliyet karı 4Ç2020’deki 556,4mn TL’den 4Ç2021’de 2.337,1mn TL’ye yükselmiştir.

Şirket’in FAVÖK’ü de 4Ç2020’deki 763,5mn TL’den 4Ç2021’de 1.691,6mn TL’ye (3Ç2021’de 1.335,2mn TL idi) yükselirken, FAVÖK marjı ise %18,7’den %17,7’ye inmiştir. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler %70 oranında artarak 311mn TL’ye yükselirken, tıpkı periyotta 497,6mn TL net finansman masrafı kaydedilmiştir. 542,6mn TL’lik vergi sarfiyatı sonrası ana paydaşlık net devir karı da 78,6mn TL’lik azınlık hissesi düşüldükten sonra 1.529,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Petkim’in amaç pay fiyatını, 2021 yılı gerçekleşmeleri akabinde, bilhassa kurlardaki yüksek artışlar kaynaklı beklentilerimizdeki üst istikametli değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 8,90TL’den 11,35TL’ye yükseltiyoruz ve pay için daha evvelki “AL” teklifimizi koruyoruz.

Ziraat Yatırım  raporundan alıntıdır

Gedik Yatırım’dan Türk Hava Yolları için 4. çeyrek finansal görünüm değerlendirmesi

Aksa Güç, yurt dışı yatırımlarıyla net kârını 3’e katladı

Arzum’un 2021 net kârı 50 Milyon TL