PEGASUS payı için AL önerisi

4Ç21 net sayısı beklentilerin altında, Kıymetlendirme: Sonlu olumsuz

Pegasus, 4Ç21’de 3,492 milyon TL gelir (Konsensus: 3,574 milyon), 478 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 615 milyon TL) ve 970 milyon TL net ziyan (Konsensus: 717 milyon TL net zarar) açıkladı. 4Ç21 FAVÖK ve net kar sayısının beklentilerin hafif altında açıklanması ve Rusya – Ukrayna savaşının havacılık bölümüne tesirlerini düşünerek pay üzerinde sonlu olumsuz bir tesire neden olabileceğini düşünüyoruz.

■ Pegasus, 4Ç21’de satış gelirlerini yıllık %172 artış ile 3,492 milyon TL düzeyine yükseltmiştir.

■ Şirket’in FAVÖK sayısı yıllık bazda %11924 artarak 478 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. 4Ç21’de FAVÖK marjında da yıllık bazda 13,4 puanlık bir artış olmuştur.

Genel kıymetlendirme

Dördüncü çeyrek finansallarının akabinde varsayımlarımızda bir değişikliğe gitmiyoruz. Pegasus için 12-aylık gaye fiyatımızı 147.90 TL,  önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. Pay, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %2 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık bilgilere nazaran pay 17.1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla süreç görmektedir.

Deniz Yatırım araştırma raporundan

Gezinomi, Borsa İstanbul’da süreç görmeye başladı…

Gedik Yatırım, Galata Wind’i model portföyünden çıkarttı

Migros:  Endeksin Üstünde Getiri bekleniyor