Short’çular Durmuyor: Binance’deki Bu Altcoin, Yeni LUNA Olabilir!

TRON ağının algoritmik stablecoin’i USDD, 24 saatten uzun müddettir dolar sabitinin altında süreç görüyor. 2 milyar dolarlık nakit enjeksiyonuna karşın fiyat 1 dolara ulaşmadı. USDD’nin LUNA-UST gibisi bir likidite mekaniğine sahip olması, Mayıs ayındaki çöküşü akıllara getiriyor.

USDD fiyat sabitliğini kaybetti, ikinci LUNA-UST mi?

Piyasaya sürüldükten yalnızca 40 gün sonra USDD, ömür çabası veriyor. Algoritmik olarak desteklenen stablecoin, piyasa Ocak 2021’den bu yana birinci kere 1 trilyon doların altına düştüğü için Pazartesi günü dolar sabitini kaybetti. Fiyat istikrarsızlığına müdahale olarak, USDD’nin dolar paritesinde süreç görmesini sağlamak için kurulmuş bir kuruluş olan TRON DAO Rezervi, USDD sabitini geri yüklemek için 2 milyar dolarlık nakit ile destekledi.

Binance’de short durumlar patlıyor

Müdahale kararını Tron kurucusu Justin Sun tarafından duyurdu. TRX, Binance’in en büyük hacimlerinden birini üstleniyor. Sun, USDD stablecoin rezervlerinden TRX’in şuurlu bir biçimde short’landığını söylüyor. Pazartesi sabahı sabahı bir tweet’te şunları söyledi:

TRX’in Binance üzerindeki short durum oranı, eksi %500 APR. Trondaoreserve onlarla savaşmak için 2 milyar USD dağıtacak. 24 saat bile dayanabileceklerini sanmıyorum.

O sırada USDD, bir doların biraz altına düştü ve 0.98 dolar civarında süreç gördü. 24 saatten ve 2 milyar dolardan fazla bir mühlet geçmesine karşın hala sabit fiyatına kavuşamadı.

USDD, LUNA ve UST’ye misal bir algoritmik bir düzenek kullanıyor

TRON stablecoin’i USDD’de fiyat istikrarını korumak için algoritmik sistem kullanır. Stablecoin 1 doların altında süreç gördüğünde, arbitrajcılar onu 1 dolar bedelinde TRX için yakabilir. Aksine, USDD 1 doların üzerinde süreç gördüğünde, arbitrajcılar bir USDD için 1 dolarlık TRX takas edebilir. Bu süreçte daha fazla USDD basılır ve sonuç olarak arz artar. USDD’nin algoritmik düzeneğinin, Mayıs ayının başında dolar sabitini kaybettiğinde bir vefat sarmalına giren ve 40 milyar doları aşan pahası silen başarısız stablecoin TerraUSD’ninkine çok benzediğini belirtmekte yarar var.

Arbitrajcılar 1 USDD’yi 1 dolar pahasında TRX ile takas ederek kar etmeye çalıştıkça, TRX üzerinde muazzam bir satış baskısı yaratır. USDD, sabit kıymetini kaybetmeye başladığından beri, TRX %16.7 düştü. Sun’ın tweetinde belirttiği üzere Binance’deki TRX fonlama oranı negatif %500 APR. Bu da birçok yatırımcının potansiyel bir bedel düşüşünden kâr etmek için token üzerinde short durumlar açtığı manasına gelir.

Telafi planları

TRON DAO Rezervi, 2 milyar doları dağıtarak, muhtemelen “short squeeze” yaratmak hedefiyle büyük ölçülerde TRX satın almayı planlıyor. Birebir vakitte, TRX’te eksik olanları temel TRX tokenlerini geri almaya zorluyor ve nihayetinde arbitrajcılara USDD’yi geri yüklemek için daha fazla alan sağlıyor. Lakin, bu strateji inanılmaz derecede risklidir. Short durum tarafında TRON DAO Rezervinin TRX’i satın almak için elinde olduğundan daha fazla yatırımcı varsa, token düşmeye devam edebilir.

TRX’in fiyatı stabilize edilemezse, TRON DAO Rezervinin USDD’nin dolar sabitini müdafaaya yardımcı olmak için daha fazla rezerv varlık dağıtması gerekecek. Kriptokoin.com olarak bildirdiğimiz üzere DAO mevcutta, 10.8 milyar TRX, 14.040 BTC, 140.000.000 USDT ve 500.000.000 USDC rezervine sahip. Bu rezerv, sirkülasyondaki 723.321.764 USDD için yaklaşık %248’lik bir teminatlandırma oranı sağlar.