Gedik Yatırım:  BIST 100’de düzeltme bitti demek için erken

2022’de içeride enflasyon dışarıda omicron

2020’nin akabinde global ölçüde covid salgınına karşı toplumsal direnç artmış olsa da 2021 yılında çıkan yeni varyantlar devir periyot belirsizlikler oluşturdu. Bununla birlikte 2020’de ertelenen talebin bir çok alanda 2021’de devreye girdiğini hatta hayat kurallarındaki değişiklikler nedeniyle kimi alanlarda sonraki yıllarda gerçekleşmesi beklenen talebin bir kısmının da öne çekildiğini söylemek mümkün.

azaltmasına ya da durdurmasına neden olarak talebin daha kuvvetli olduğu birebir vakitte da kar marjlarının yüksek seyrettiği bu alanlara kaymasına neden oldu. Talepteki bu artışın yanında salgın kaynaklı gelişmeler ve ABD ile Çin ortasındaki örtülü ticaret savaşı tedarik zincirlerindeki kesintilere neden olarak üretime değerli ölçüde sekte vurdu.

Bu gelişmeler başta emtia fiyatları olmak üzere her alanda fiyatlarda artışlara neden oldu. Bu periyotta kıymetli metaller dışında nerdeyse çabucak hemen bütün emtia kümelerinde ortaya çıkan sert yükselişler bir çok ülkede rekor üretici fiyatlarına neden oldu. Artan üretici maliyetlerinin bir kısmının da tüketici enflasyonuna dönüştüğünü, dönüşmeye devam ettiğini gördük.

BIST’te kur farkını unutmamak lazım

2021 yılında BIST 100 Endeksi TL bazında %25,80 getiri sağlamış durumda. Bu sayıya dolar bazında baktığımızda ise %30’a yaklaşan bir

kayıp görüyoruz. Bu nedenle bir Türk yatırımcısı için Borsa 2021 yılında TL bazında enflasyona yakın bir getiri sağlarken, dövizini bozdurarak Borsa İstanbul’a yatırım yapmış bir yabancı ya da tıpkı biçimde döviz bozdurarak borsaya geçmiş bir yerli için döviz bazında %30’a yakın bir kayıp oluşmuş oluyor. Yani sene başında 10.000 dolarını bozdurarak BIST 100 endeksinin sağladığı %26’lık getiriyi kazanan bir yatırımcı, borsadaki tüm parasını çekip tekrar dolar almak istediğinde yalnızca 7.000 dolar alabiliyor.

Kurların bu süratli yükselişi yabancı yatırımcının elini ayağını Borsa İstanbul’dan çekmesine neden olan etken oldu. Son haftalarda yabancı satışlarını çok daha net bir biçimde görüyoruz. Yabancı takas oranı yılın sonunda %40,60 civarına kadar gerilemiş durumda. 2022’de kurlarda istikrar sağlanabilirse Borsa İstanbul döviz bazındaki bu düşüşün akabinde yabancı yatırımcı için tekrar cazip hale gelebilir. Yabancı yatırımcı bu süreçte yine giriş için başta da tabir ettiğimiz üzere bir müddet kurların seyrini ve uygulanan ekonomik programın başarılı olma ihtimalini takip edeceklerdir.

BIST 100’de düzeltme bitti demek için erken

17 Aralık’ta başlayan sert satışların akabinde Borsa İstanbul’da vakit zaman reaksiyonlar görsek de bu yükselişler epey sonlu kaldı. Yurtdışı piyasaların yüklü olarak tatilde ya da başkalarının tesiri ile tatil rehavetinde olması içeride de süreç hacimlerini düşürerek yılın son günlerinde net bir istikamet oluşmasını engelledi. Yılın son iki haftası endeks üstte 22 günlük, aşağıda 50 günlük ortalamanın ortasına sıkıştı.

Haftaya başlarken 22 günlük kolay ortalama 1.970’te 50 günlük kolay ortalama ise 1.795’te bulunuyor. Endeksin yıl kapanışı ise bu iki düzeyin ortalarına yakın bir formda 1.857’den gerçekleşti. Endekste bu bant içinde takip edeceğimiz kısa vadeli dayanak 1.830’da iken kısa vadeli direnç olarak da 1.923 düzeyini takip ediyor olacağız. Endekste üstte bahsettiğimiz iki ortalamadan biri kırılmadan orta vadeli istikamet iddiasında bulunmak güç olacaktır. Bu nedenle bu süreçte ortalamalardan biri kırılana kadar bu ortalamalar ile ortada bahsettiğimiz düzeyler referans alınarak kısa vadeli stratejiler oluşturulabilir.

Integral Yatırım:  Piyasalarda bu hafta ne olacak?

Ziraat Yatırım:  Kur çalkantısından en fazla etkilenecek Borsa şirketleri

Bankacılık: Kasım’da karlılık patladı, lakin 2022 güç geçecek